下階段財政政策怎么發(fā)力？資管業(yè)務(wù)轉型如何推進(jìn)？推改革與防風(fēng)險如何統籌？資本市場(chǎng)改革開(kāi)放如何縱深推進(jìn)？
9月26日，中國銀保監會(huì )副主席曹宇、國家外匯管理局副局長(cháng)陸磊、財政部部長(cháng)助理歐文漢、中國證監會(huì )機構部主任邱勇齊聚全球財富管理論壇上海峰會(huì )·蘇河灣，詳細闡述了上述熱點(diǎn)問(wèn)題。
銀保監會(huì )副主席曹宇：
將推動(dòng)養老體系第三支柱有序健康發(fā)展
資管從業(yè)機構不要一味謀求大而全
9月26日，在由全球財富管理論壇組委會(huì )、上海市金融工作局、上海市靜安區人民政府主辦的“全球財富管理論壇上海峰會(huì )·蘇河灣”上，銀保監會(huì )副主席曹宇表示，當前我國養老體系的發(fā)展還不平衡，第三支柱比例較低，個(gè)人儲蓄性養老保險和商業(yè)養老保險體系發(fā)展不充分。市場(chǎng)現有的各類(lèi)金融產(chǎn)品具有短期化特征，不具備養老保障功能。他認為，大力發(fā)展商業(yè)養老金融，對于培育機構投資者，增強長(cháng)期投資、價(jià)值投資和促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展具有重大意義。下一步，將進(jìn)一步推動(dòng)養老金融加快發(fā)展，堅持以人民群眾為中心，遵循養老金融市場(chǎng)規律，緊密?chē)@養老金融長(cháng)期性、安全性、收益性本質(zhì)特征，充分調動(dòng)金融機構的積極性和創(chuàng )造力，增強政府部門(mén)協(xié)作，推動(dòng)第三支柱有序健康發(fā)展。
曹宇強調，當前我國銀行業(yè)、保險業(yè)資管在經(jīng)營(yíng)理念、管理體制、能力建設等方面處于轉型階段，一些機構的傳統經(jīng)營(yíng)慣性思維較重，適合資管業(yè)務(wù)的管理機制和投研能力有待提升，對外交流亦有限，需要從業(yè)機構更加積極主動(dòng)做好專(zhuān)業(yè)化、特色化、國際化建設。他建議，各家機構應基于自身資源稟賦、客群特征、專(zhuān)業(yè)側重等要素，積極探索市場(chǎng)定位和戰略方向，不一味謀求大而全，還要發(fā)展中而專(zhuān)、小而美。另外，銀行保險資管業(yè)務(wù)還要堅定不移擴大對外開(kāi)放，深化國際間合作。
2019年7月，金融委辦公室發(fā)布了進(jìn)一步開(kāi)放金融業(yè)對外開(kāi)放的十一條舉措，其中直接涉及資管業(yè)務(wù)的有三條。目前銀保監會(huì )已批準設立兩家外資控股理財公司，注冊地均為上海。曹宇認為，這充分體現了上海建設國際金融中心的積極成效和國際吸引力。
為進(jìn)一步推動(dòng)金融業(yè)擴大開(kāi)放，曹宇透露，監管正在抓緊修訂保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規定，取消境內保險公司合計持股不低于75%的規定，鼓勵外資發(fā)起和參與設立保險資產(chǎn)管理公司。
國家外匯管理局副局長(cháng)陸磊：
高水平的金融市場(chǎng)開(kāi)放是統籌推進(jìn)改革和防風(fēng)險的關(guān)鍵
正研究修訂QFLP和QDLP規則
在談到當下中國金融對外開(kāi)放的機遇與挑戰時(shí)，國家外匯管理局副局長(cháng)陸磊在9月26日召開(kāi)的“全球財富管理論壇上海峰會(huì )”上指出，對標更高水平的對外開(kāi)放，金融市場(chǎng)發(fā)展仍面臨一些挑戰，包括市場(chǎng)主體發(fā)育程度不夠成熟，金融基礎設施建設有待完善，以及開(kāi)放的順序和前置條件等問(wèn)題。
他詳述，現有市場(chǎng)主體的創(chuàng )新能力、風(fēng)險管理能力、海外業(yè)務(wù)能力有待提高，不少方面需要通過(guò)交流互建加以提升。在金融基礎設施方面，歷史上，支付清算系統效率的提高，有力地提升了一個(gè)國家主權貨幣的國際化進(jìn)程。以美國為例，紐約清算所銀行同業(yè)支付清算系統（CHIPS）于1970年成立，主要用于跨境美元清算，和已有的美聯(lián)儲管理的系統一起構成了官方和民間系統差異化競爭和有機互補的美元支付清算體系，極大地促進(jìn)了跨境美元交易的便利性，提升美元資產(chǎn)的流動(dòng)性；另外，在發(fā)達市場(chǎng)上，完善的信用評級體系有效地緩解了制約跨境投資的信息不對稱(chēng)的問(wèn)題，為全球資金投資提供了標尺；此外，登記系統存在進(jìn)一步便利化、高效化的改進(jìn)空間。對于開(kāi)放的順序和前置條件，陸磊表示，目前在理論界可能存在的爭議是，金融市場(chǎng)的開(kāi)放時(shí)機是否成熟，開(kāi)放是否對貨幣政策自主權和匯率穩定性構成沖擊。在他看來(lái)，金融市場(chǎng)有韌性，才可以構成大規模的交易，這個(gè)才是匯率的決定機制，人民幣匯率在這個(gè)過(guò)程當中的彈性也勢必會(huì )進(jìn)一步加大。
針對以上的挑戰，陸磊認為，面向全球的高水平的金融市場(chǎng)開(kāi)放是統籌推改革和防風(fēng)險的關(guān)鍵。
一是要擴大金融業(yè)的對外開(kāi)放，順應市場(chǎng)主體的需求，以更高水平的開(kāi)放打破封鎖和圍堵風(fēng)險，積極融入和擁抱世界金融體系；二要建設以人民幣金融資產(chǎn)為核心資產(chǎn)的國際金融中心，推動(dòng)離岸和在岸市場(chǎng)的規則與國際接軌，促進(jìn)中國和全球金融市場(chǎng)的互聯(lián)互通，培育全球交易市場(chǎng)；三是要穩步審慎推進(jìn)利率和匯率的市場(chǎng)化改革，完善貨幣調控政策體系，培育市場(chǎng)基準利率和收益率曲線(xiàn)，逐步形成市場(chǎng)化利率調控體系，增強匯率彈性，發(fā)揮匯率調節宏觀(guān)經(jīng)濟和國際收支自動(dòng)穩定器作用，用改革的辦法疏導貨幣政策傳導；四要建立與更高水平開(kāi)放相適應的金融監管體系，完善跨境資金流動(dòng)“宏觀(guān)審慎+微觀(guān)合規”兩位一體管理框架，保持微觀(guān)政策的跨周期的穩定性、一致性，可預期性。
“以往的經(jīng)驗證明，開(kāi)放是一盤(pán)棋，必須通盤(pán)思考，不可以孤軍獨進(jìn)，底層的機構能力、制度建設、市場(chǎng)效能是相互關(guān)聯(lián)的決定性因素?！标懤趶娬{，只有通過(guò)金融市場(chǎng)開(kāi)放，制度變革和機構能力提升才得以成為可能。當今人民幣國際化會(huì )面臨種種風(fēng)險，但是推進(jìn)國際化的進(jìn)程我相信是歷史必然。
國家外匯管理局副局長(cháng)陸磊表示，為更好支持實(shí)體經(jīng)濟，拓展投融資渠道，在股權直接投資層面，正在研究修訂合格境外有限合伙人（QFLP）和合格境內有限合伙人（QDLP）規則，大力發(fā)展私募股權投資的國際化路徑，逐步形成全球投資基金發(fā)展和管理的新模式。
財政部部長(cháng)助理歐文漢：
積極財政政策要與其他宏觀(guān)調控政策共同發(fā)力
財政部部長(cháng)助理歐文漢在9月26日召開(kāi)的“全球財富管理論壇上海峰會(huì )·蘇河灣”上表示，當前和今后一段時(shí)間，積極的財政政策主要任務(wù)仍然是進(jìn)一步消化疫情帶來(lái)的不利影響，穩住經(jīng)濟基本盤(pán)，為未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展奠定堅實(shí)基礎。
他強調，財政要幫助企業(yè)疏困，也要激發(fā)市場(chǎng)主體活力；政策力度要保持一定規模，也要注重提高效率，用改革的辦法創(chuàng )新實(shí)施方式；要注重主動(dòng)作為，發(fā)揮自身優(yōu)勢，也要和貨幣政策等宏觀(guān)調控政策共同發(fā)力；要有效的對沖疫情的影響，也要確保自身的可持續性；同時(shí)，在確保政策落地生根有時(shí)效的基礎上，密切跟蹤形勢的變化，完善政策的內涵。
中國證監會(huì )機構部主任邱勇：
證券基金行業(yè)自主開(kāi)放取得積極進(jìn)展
中國證監會(huì )機構部主任邱勇9月26日在“全球財富管理論壇上海峰會(huì )·蘇河灣”上表示，資本市場(chǎng)對外開(kāi)放是中國對外開(kāi)放的重要領(lǐng)域，對于完善金融市場(chǎng)生態(tài)、提升行業(yè)水平、應對當前全球風(fēng)險挑戰具有重要的意義。今年以來(lái)，中國資本市場(chǎng)的開(kāi)放并未受阻于疫情的影響，資本市場(chǎng)開(kāi)放的力度不斷擴大、開(kāi)放的水平不斷提升。
會(huì )上，邱勇從財富管理機構及資本市場(chǎng)對外開(kāi)放的角度分享了兩點(diǎn)體會(huì )。第一，保持定力，堅持證券基金行業(yè)的自主開(kāi)放并取得積極進(jìn)展。他表示，去年六月，證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)在陸家嘴論壇上宣布了進(jìn)一步擴大資本市場(chǎng)開(kāi)放的九條政策措施，其中與證券基金行業(yè)開(kāi)放相關(guān)的有四項，到今天四項已經(jīng)全部落實(shí)。第二，持續提升制度的包容性和適應性，努力構建外資愿意來(lái)、留得住的市場(chǎng)環(huán)境，保持監管和開(kāi)放政策中長(cháng)期一致和充分透明，是中國資本市場(chǎng)這一輪高水平對外開(kāi)放的鮮明特征。邱勇表示，去年以來(lái)，證監會(huì )堅持市場(chǎng)化、法治化方向，學(xué)習借鑒國際最佳實(shí)踐，加強頂層設計，推動(dòng)資本市場(chǎng)全面深化改革，一大批改革措施陸續落地實(shí)施，發(fā)行定價(jià)、交易結算等關(guān)鍵環(huán)節的制度日益與國際接軌，這為推動(dòng)資本市場(chǎng)向制度型開(kāi)放轉型提供了堅實(shí)的基礎。今年一至七月份，QFII、RQFII資金累計凈流入達到了近六年的最高值。
在邱勇看來(lái)，在全球流動(dòng)性過(guò)剩，主要經(jīng)濟體普遍處于低利率甚至負利率的背景下，中國資本市場(chǎng)已經(jīng)成為最具吸引力的市場(chǎng)。而且在國內外環(huán)境深刻變化的背景下，中國的這一輪金融對外開(kāi)放更具深度、廣度和力度，姿態(tài)更加堅定，真誠歡迎國外金融機構和投資者來(lái)華投資展業(yè)，共同分享中國資本市場(chǎng)的成長(cháng)紅利。
邱勇稱(chēng)，金融體系，特別是資本市場(chǎng)在便利跨境投融資活動(dòng)、促進(jìn)要素資源全球優(yōu)化配置、促進(jìn)國內國際經(jīng)濟的良性循環(huán)中發(fā)揮著(zhù)重要的作用。在推動(dòng)全球經(jīng)濟有效應對疫情沖擊、加快走出衰退陰影的過(guò)程當中，金融業(yè)必須要大有作為。對此，他提出2點(diǎn)倡議：一是分享經(jīng)驗促進(jìn)行業(yè)共同發(fā)展，二是扎根中國，共同推動(dòng)經(jīng)濟融合發(fā)展。
（本文來(lái)源：金融時(shí)報客戶(hù)端中國證券報）
